資源簡介

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第一章 財務報表分析總論
陳菊梅
第二節 財務報表分析的信息基礎
第三節 影響財務報表信息質量的因素
第四節 財務報表分析的基本方法
第一節 財務報表分析的含義和目的
投資大師巴菲特說：“對一家企業進行投資，我主要看這家企業的會計報表。”
第一節 財務報表分析的含義和目的
一、財務報表分析的含義
含義：
是以企業的財務報表和其他資料為基本依據，采用專門的分析工具和方法，從財務報表中尋找有用的信息，有效地尋找企業經營和財務狀況變化的原因，從而對企業的財務狀況，經營成果和現金流量進行的綜合與評價過程。
財務報表分析是以企業基本活動為對象、以財務報表為主要信息來源、以分析和綜合為主要方法的系統認識企業的過程，其目的是了解過去、評價現在和預測未來，以幫助報表使用人改善決策。
第一節 財務報表分析的含義和目的
企業基本經濟活動的內容： 　　包括籌資活動、投資活動和經營活動。
（一）籌資活動是指籌集企業投資和經營所需要的資金。
包括：發行股票或接受股東投資；
發行債券；
取得借款；
取得商業信用；
利用內部積累資金等。
第一節 財務報表分析的含義和目的
籌資活動的結果：
1.反映在資產負債表上： P65報表格式
（1）一方面是取得運用現金或非現金資產的權利，它們反映在資產負債表的左方（資產）；
（2）另一方面是產生對債權人和所有者的義務，它們反映在資產負債表的右方（負債及所有者權益）。
2.反映在損益表上： P145報表格式
（1）運用資產進行經營活動可以取得經營收益，它們反映在利潤表的上半部分；
（2）履行義務需要支付利息和分配股利（利潤分配表），它們反映在利潤表的下半部分。
第一節 財務報表分析的含義和目的
3.反映在現金流量表上： P203報表格式
籌資活動的過程一方面則是現金流入企業，另一方面是向資金提供者回流現金（包括本金、利息和股利），它們反映在現金流量表的第三部分（籌資活動產生的現金流量）。
4.反映在所有者權益變動表上：P242報表格式
籌資活動的過程主要反映在（三）所有者投入和減少資本與（四）利潤分配
第一節 財務報表分析的含義和目的
（二）投資活動是指將所籌集到的資金分配于資產項目。
包括：購建各種長期資產
購置流動資產
投資活動制約籌資和經營活動。
第一節 財務報表分析的含義和目的
投資活動的直接結果
是取得非現金資產，它們反映在了資產負債表的左方。
投資活動的最終結果是運用資產賺取的收益，它們反映在利潤表上。
投資活動的過程，是現金流出企業（同時非現金資產流入企業）以及收回投資時現金流入企業（同時非現金資產流出企業），它們反映在現金流量表的第二部分（投資活動產生的現金流量）。
投資活動還反映在所有者權益變動表的第三部分凈利潤中。
第一節 財務報表分析的含義和目的
（三）經營活動是運用資產賺取收益的活動。包括：研究與開發
采購
生產
銷售
人力資源管理等
第一節 財務報表分析的含義和目的
經營活動的直接后果：
-是取得收入和支出成本，它們反映在利潤表的上半部分。
-經營活動占用的資源是資產，它們反映在資產負債表的左方。
-經營活動會引起現金流動，它們反映在現金流量表的第一部分（經營活動產生的現金流量）。
-經營活動會會產生利潤，它們反映在所有者權益變動表的凈利潤部分。
一、財務報表分析的含義
財務報表分析是一種分析工作，而不是程序性的工作，不存在統一的模式，不同的分析目的、企業的具體情況以及可獲取資料的范圍，都決定著具體的分析方法和分析程序，因此要采取具體問題具體分析的態度，切忌生搬硬套。
二、財務報表分析的目的
（一）財務報表不同使用者的分析目的
財務報表分析因使用者不同，其分析目的也不同，即因分析主體的不同而不同。
投資人：
1.為決定是否投資分析企業的資產和盈利能力；
2.為決定是否轉讓股份分析盈利狀況、股價變動和發展前景；
3.為考察經營者業績分析資產盈利水平、破產風險和競爭能力；
4.為決定股利分配政策分析籌資狀況。
二、財務報表分析的目的
債權人：
1.為決定是否給企業貸款分析貸款的報酬和風險；
2.為了解債務人的短期償債能力分析其流動狀 況；
3.為了解債務人的長期償債能力分析盈利狀況；
4.為決定是否出讓債權評價其價值。
二、財務報表分析的目的
經理人員：為改善財務決策而進行財務分析。
供應商：
1.通過分析看企業是否能長期合作；
2.了解銷售信用水平如何；
3.是否應對企業延長付款期。
政府：
1.了解企業納稅狀況；
2.遵守法規和市場秩序情況；
3.職工收入和就業狀況。
二、財務報表分析的目的
中介機構：注冊會計師判斷審計的重點。證劵公司的研究人員要通過對企業的分析寫出分析報告。
競爭者：
判斷競爭對手的盈利能力、財務狀況，兼并信息等。
雇員和工會：
分析判斷企業盈利與雇員收入、保險、福利之間是否相適應。
社會公眾
社會公眾是企業潛在的合作者，可能成為企業的投資者、債權人、供應商、消費者等。
二、財務報表分析的目的
（二）財務報表分析的一般目的
1.評價過去的經營業績
2.衡量現在的財務狀況
3.預測未來的發展趨勢
（三）具體目的
1.流動性
2.盈利性
3.財務風險分析
4.專題分析
三、財務報表分析的作用
作用
財務報表信息較其他競爭性信息源具有的相對優勢：
（1）財務報表信息更直接地與各利益主體的經濟利益相關；
（2）財務報表信息是一種更為可信的信息來源；
（3）財務報表信息是一種成本較低的信息來源；
（4）財務報表(報告)是一種相對更為及時的信息來源。
降低投資及信貸決策的不確定性
作為合同訂立時的重要依據
第二節 財務報表分析的信息基礎——財務報告
一、財務報表分析的會計信息
——財務報告，包括會計報表和會計附注
（一）會計報表
1.資產負債表
2.利潤表
3.現金流量表
4.所有者權益變動表
（二）附注
一、財務報表分析的會計信息
（一）會計報表
1.資產負債表
資產：企業擁有什么？ 負債：企業欠別人什么？ 權益：企業為業主留下什么？ 　　資產＝負債＋所有者權益（凈資產）！
資產負債表是反映企業一定日期財務狀況的會計報表?；蛘哒f反映企業在某一特定日期所擁有或控制的經濟資源、所承擔的現時義務和所有者對凈資產的要求權。
一、財務報表分析的會計信息
通過對資產負債表的分析，可以揭示：
（1）企業所擁有的經濟資源及其分布與結構情況。
（2）企業資金的來源構成，企業承擔的債務和財務風險。
（3）企業權益及其結構情況。
（4）企業償債能力與財務實力情況。
（5）企業資本結構變化情況以及財務狀況的發展前景。
一、財務報表分析的會計信息
資產負債表與經濟活動：
一、財務報表分析的會計信息
2.利潤表 　　反映企業在一定期間全部經營活動成果的報表。 　　包括主營業務收入、營業利潤、利潤總額和凈利潤、每股收益五部分，分步反映了凈利潤和每股收益的形成過程。
利潤表與企業的基本活動：
利潤表項目 企業的基本活動
一、營業收入 主要經營活動收入
減：營業成本 主要經營活動費用
營業稅金及附加 主要經營活動費用
銷售費用 經營活動費用
管理費用 經營活動費用
財務費用 籌資活動費用
資產減值損失 經營活動損失
加：公允價值變動收益 經營活動利得
投資收益 投資活動收益
其中：對聯營企業和合營企業的投資收益 投資活動收益
利潤表與企業的基本活動：
二、營業利潤 全部經營活動利潤
加：營業外收入 非經營活動收益
減：營業外支出 非經營活動損失
其中：非流動資產處置損失 非經營活動損失
三、利潤總額 全部活動利潤
減：所得稅費用 全部活動費用（政府所得）
四：凈利潤 全部活動凈利潤（所有者所得）
五、每股收益 每一股份的利潤
（一）基本每股收益 發行在外普通股每股利潤
（二）稀釋每股收益 含潛在普通股的每股收益
一、財務報表分析的會計信息
3.現金流量表 　　反映企業一定會計期間內有關現金和現金等價物的流入和流出的信息。 　　按經營活動、投資活動和籌資活動三項基本活動分別列示。
一、財務報表分析的會計信息
現金流量表與企業的基本活動：
一、財務報表分析的會計信息
4.所有者權益變動表
所有者權益變動表是反映構成所有者權益各組成部分當期增減變動情況的報表。包括：
（1）會計政策的變更和前期差錯更正對期初余額帶來的影響
（2）本年增減變動的金額：
①凈利潤
②直接計入所有者權益的利得和損失
③所有者投入和減少資本
④利潤分配
⑤所有者權益內部的結轉
（3）本年年末余額
一、財務報表分析的會計信息
如果做企業內部分析，還要利用內部的成本費用報表
成本費用報表
主要生產成本表
主要產品單位成本表
制造費用明細表
管理費用明細表
營業費用明細表
財務費用明細表
一、財務報表分析的會計信息
（二）財務報表分析的其他信息
1.會計報表附注（P3-11）
（1）企業基本情況
（2）財務報表的編制基礎
（3）遵循企業會計準則的聲明
（4）重要會計政策和會計估計
（5）會計政策和會計估計變更以及差錯更正的說明
一、財務報表分析的會計信息
（6）報表重要項目的說明
（7）分部報告
（8）關聯方披露
2.審計報告
3.政策信息
4.市場信息
5.行業信息
二、財務報表的局限性
1.計量的局限性
貨幣計量不能反映非貨幣性事項，而且在通脹情況下，貨幣計量也不能準確地反映事實。
2.內容的局限性
（1）報表本身不能反映一些成本數據如材料消耗、人工消耗
（2）不能反映未來事項
（3）不同的企業可采用不同的會計政策，不利于橫向比較。
二、財務報表的局限性
3.時間的局限性
報表內容反映的時間與報表形成和報出時間不同，報表反映的財務信息有時間上的遲滯性。
三、財務報表分析的內容
（一）資本結構分析
（二）償債能力分析
（三）獲利能力分析
（四）資金運用效率分析
（五）現金流量分析
（六）成本費用分析
（七）收入、利潤和利潤分配分析
也可以對每一張報表的各個方面進行分析
四、財務報表分析的基本步驟
分析的基本步驟
1.明確分析目的
2.收集數據資料
3.核實并整理信息資料
4.選擇適當的分析方法
5.進行分析計算
6.撰寫分析報告，解釋結果，提供對決策有幫助的信息。
第三節 影響財務報表信息質量的因素
一、財務報表分析的基礎知識
（一）會計要素
（二）會計基本假設
（三）企業會計準則（基本準則和38項具體準則）
（四）會計規范體系
第三節 影響財務報表信息質量的因素
二、影響財務報表信息質量的主要因素
財務報表所提供的信息具有信息質量的要求，這種信息應該是真實可靠的。
但實務中，信息的質量有好有壞。
報表信息質量的好壞，取決于企業對會計制度、各種法規的遵守程度，也取決于各種力量的制約。
具體由有以下幾個方面：
二、影響財務報表信息質量的主要因素
（一）法規力量
-會計法：總則；會計核算；公司、企業會計核算的特別規定；會計監督；會計機構和會計人員；法律責任；附則。——會計工作的根本大法。
-會計準則：包括基本會計準則和具體會計準則。2007年1月1日新的會計準則實行。
-獨立審計準則
二、影響財務報表信息質量的主要因素
-公開發行股票公司信息披露的內容與格式準則——證監委發布
-該準則規定的年度報告正文包括：公司簡介；會計數據和業務數據摘要；股本變動及股東情況;；股東大會簡介；董事會報告；監事會報告；重要事項；財務會計報告；公司的其他有關資料；備查文件目錄。
-年度報告摘要應包括：公司簡介；會計數據和業務數據摘要；股東情況介紹；股東大會簡介；董事會報告；監事會報告；重要事項；財務會計報告；中國證監會、證券交易所和公司認為需要披露的其他事項。
二、影響財務報表信息質量的主要因素
-企業財務會計報告條例（2000年6月21日國務院發布）
-會計制度（企業會計制度2001.1.1、金融企業會計制度2002.1.1、小企業會計制度2005.1.1）
-其他相關法律：公司法、證券法、稅法、銀行法、注冊會計師法、票據法、合同法、擔保法等
二、影響財務報表信息質量的主要因素
（二）市場力量
-資本市場力量——資本市場中的“產品”質量具有不確定性。因此，公司可能會在財務報表中作出 “過分樂觀”的且可能是錯誤或誤導的表述。但是,下列四種機制的存在,將有助于減少這種錯誤表述的可能性。
這四種機制是:
<1>公司的聲譽；
<2>管理當局的聲譽；
<3>第三者驗證；
<4>法律懲罰。
二、影響財務報表信息質量的主要因素
-勞動力市場(經理人才市場)——由于勞動力市場的存在,管理當局需要向資本市場發出這樣的信號，即“他們不會采取嚴重損害股東和債權人利益的行為”。
-公司控制力量——
[例1]：與公司擁有的單項資產的市價有關的信息的披露: “……公司閑置的不動產和廠場及設備的現值,現在看來更為真實的數字是9100萬元,而一年前是5850萬元?！?br/>二、影響財務報表信息質量的主要因素
[例2]：有利的季度報告的提前公布。
美國某一釀造公司在2006年前的10年中,季度報告公布平均是在季度結束后的12天內作出的。然而,2007年初,管理當局被卷入了一場嚴酷的控制該公司的代表權(表決權)的爭奪戰中。為此,他們在該年第一季度結束后的第6天,就披露了該季度的報告。這一披露包括了下述評論: “我們很高興地報告,2007年第一季度公司業已轉為盈利。至2007年3月31日止的三個月中,公司實現稅前收益$2712000,而去年同期為損失$3063000。我們將這些成果歸功于威廉 F.斯密思的規劃和有效領導------自從去年9月他成為公司董事長兼總經理以來?！?br/>二、影響財務報表信息質量的主要因素
（三）處理和提供信息的成本
——處理和提供信息的成本包括搜集、處理、審計（如果需要審計的話）以及傳輸信息的成本。這些成本還包括對已披露信息的質詢進行處理和答復的成本、遵守法定要求的預計成本。
二、影響財務報表信息質量的主要因素
[例1]：一些美國公司預測的他們遵守聯邦貿易委員會1970S建議的 “企業報告程序”所將發生的成本。被調查的九家公司預測的初始啟動成本從$350 000到$1800 000不等,年度維持成本從$9500到$325000不等。
[例2]：PERRY&SEARFOSS(1982)關于10家公司在1981年的年度報告中為編制FASB第33號公告要求的不變美圓/現行成本揭示所費時間備忘錄。各公司為此耗時從100小時到4800小時不等------各公司業務復雜程度不同。
二、影響財務報表信息質量的主要因素
有些公司為了節約成本，省略信息處理的程序，或者沒有請有經驗的會計師事務所審計，可能導致信息質量的下降。
第四節 財務報表分析的方法
主要方法
比
較
分
析
比
率
分
析
因
素
分
析
趨
勢
分
析
財務分析的評價標準
一、財務分析的評價標準
財務分析的兩個基本問題：一是“和誰比”，二是“怎么比”。 　　“和誰比”就是選擇比較的“參照物”。 （1）經驗標準：指的是依據大量且長期的實踐經驗而形成的標準(適當)的財務比率值。優點：相對穩定；客觀。不足：并非“廣泛”適用（即受行業限制）；隨時間推移而變化
（2）歷史標準：以某個歷史上的數據為標準。以現在的數據與某個歷史上的數據進行對比，揭示變化的趨勢，所以適用于趨勢分析。優點：比較可靠/客觀；具有較強的可比性。不足：比較保守；適用范圍較窄。
一、財務分析的評價標準
　　（3）同業標準：可以說明企業在行業中所處的地位和水平，但要注意可比性問題。 　?。?）預算標準：說明預算（計劃）的完成情況。
優點：符合戰略及目標管理的要求。
不足：外部分析無法利用；預算的主觀性/未 必可靠。
二、主要財務分析方法
財務分析的第二個問題: “怎么比”,采用比較分析法、趨勢分析法、比率分析法和因素分析法
（一）比較分析法（Comparison Analysis）
1.含義：
比較分析法是會計報表分析最常用，也是最基本的
方法。它是通過主要項目或指標數值變化的對比，
計算差異額，分析和判斷企業財務狀況及經營成果
的一種方法。
比較分析法最主要的特點是區分相比較指標之間的
差異，包括差異大小、差異方向和差異性質。
二、主要財務分析方法
2.比較分析的作用
通過比較分析，可了解財務指標存在的差距，結合其他分析方法的運用，從而確定：
（1）造成差異的主要原因；
（2）造成差異的是有利的還是不利的；
（3）企業是否有能力采取措施消除不利差異，保持和發展有利差異，為決策提供依據。
（一）比較分析法
3.比較分析的方法
按比較數據的不同，比較分析法有兩種比較方式：
（1）絕對數的比較分析。絕對數的比較是將某指標的實際數與標的值進行比較，又可分為絕對數比較分析、絕對數增減變動比較分析
比較的內容通常包括：
①與計劃（或目標、定額）相比較，了解實際完成計劃、定額的情況；
②與前期相比較，了解分析指標的發展趨勢；
③與歷史最好水平相比較，了解本期與歷史最好水平的差距；
④與國內外同行業先進水平相比較，了解本企業與國內外同行業先進水平的差距；
⑤與主要競爭對手相比較，了解本企業與競爭對手的差距。
（一）比較分析法
（2）相對數的比較分析。絕對數的比較分析反映出增減變化的絕對額，但無法消除規模的影響，可通過計算百分率來解決問題。相對數計算分為完成百分率（變動比率值）和增減百分率（增減變動率），其計算公式為：
完成百分率＝指標的實際值÷指標的標的值×100%
增減百分率＝（指標的實際值－指標的標的值）÷指標的標的值×100%
（一）比較分析法
按比較對象的不同，比較分析法有兩種比較方式：
（1）橫向比較（水平分析法）：是指將反映企業財務報告期財務狀況的信息與反映企業前期或歷史上某一時期財務狀況的信息進行對比，研究企業各項經營業績或財務狀況的發展變動情況的一種分析方法?！２捎镁幹票容^會計報表的方法
公式:P22
例子:P22
（一）比較分析法
(2)縱向比較（垂直分析法）：通過計算報表中各項目占總體的比重或結構，反映報表中的項目與總體關系情況及其變動情況。
步驟：
第一，確定報表中各項目占總額的比重或百分比
某項目的比重=該項目金額/各項目總金額×100%
第二，通過各項目的比重，分析各項目在企業經營中的重要性。
第三，將分析期各項目的比重與前期同項目比重對比，研究各項目比重變動情況；或與同類企業的可比項目比重進行比較，研究自己的成績或存在的不足。
例子：P25
（一）比較分析法
4.運用比較分析法應注意的問題
在運用比較分析法時，應注意指標的相關性，分析的指標在性質上是同類的，就能夠說明經濟業務的內在聯系。此外，還應注意指標的可比性。具體表現在：
首先，指標內容、范圍和計算方法一致，即相比較的財務指標的構成因素一致；
其次，計算口徑一致，即相比較的財務指標所包括的計量標準、會計政策和會計處理方法是一致的；
再次，時間長度一致，即相比較的財務指標應當是相同時間段、相同時間長度的結果；
最后，企業類型、經營規模和財務規模以及目標大體一致。
（二）趨勢分析法（Trend Analysis）
分析步驟：
1.計算趨勢比率或指數
2.根據指數計算結果，評價或判斷企業各項指標的變動趨勢及其合理性
3.預測未來的發展趨勢
趨勢分析法：將企業連續數期的會計報表的有
關數據進行比較，以確定企業財務狀況、經營
狀況和現金流量的變化趨勢和變化規律的一種
分析方法。
（二）趨勢分析法
構建趨勢報表,首先要選擇一個年度為基年,然后與基年相聯系地表達隨后各年的報表項目。按慣例,基年被設定為 “100”,例如,某公司連續四年財務報表中銷售收入項目如下(單位:萬元)
2005年 2006年 2007年 2008年
350 396 482 504
以2005年為基年,2006、2007及2008年的銷售收入在趨勢報表上就表達為:
2005年 2006年 2007年 2008年
100 113， 138， 144
（二）趨勢分析法
趨勢分析法運用舉例：
　　某企業2005-2008年間有關項目的趨勢變動情況如下： 年份　　　　　2005 2006　 2007　2008
銷售收入 　　　100 110.8 119.0 157.7 其中：黃酒銷售 100 111.3 119.8 162.8 銷貨成本 　　　100 111.9 118.4 155.9 經營及管理費用 100 112.5 130.7 176.1 凈收益 　　　　100 116.0 131.6 164.3 黃酒銷售桶數 　100 105.2 109.4 132.2
（二）趨勢分析法
該企業財務狀況的變化趨勢表現出兩個重要特征： 　　〈1〉經營及管理費用以遠遠快于銷售收入及銷售成本的增長速度增長。2005-2008 年間，經營及管理費用增長76.1%，而同期銷售收入和銷售成本增長率則分別為57.7%和55.9%。所以，經營及管理費用增長可能意味著該公司為維護或擴大自己的市場份額，不得不增加廣告支出等方面的投入。
（二）趨勢分析法
〈2〉該企業黃酒的銷售額增長了62.8%，而黃酒的銷售量只增加32.2%。以每年的銷售額除以銷售量，就可以計算出每年的銷售單價如下： 　　2005 　　2006　　 2007　 2008 　　56.01　　59.24　　61.32　68.95 　　由此可見，該企業2005-2008年間銷售收入增長的主要原因，是在于每桶黃酒售價增長了23%，以及銷售數量增長了32%所致。
例子也可見書P27
（三）比率分析法（Ratio Analysis）
比率分析法：財務報表中具有重要聯系的
相關數字相比所得的值，即為財務比率。利
用計算出的財務比率，包括一個單獨的比率
或者一組比率，評價企業財務狀況、經營成
果或者營運能力的分析，即為比率分析法。
（三）比率分析法
在運用財務比率進行分析時，應該遵循以下兩個原則： 　　〈1〉財務比率的分子和分母必須來自同一個企業的同一個期間的財務報表，但不一定來自同一張報表 　　〈2〉財務比率的分子與分母之間必須有著一定的邏輯聯系（如因果關系），從而保證所計算的財務比率能夠說明一定的問題，即比率應具有財務意義。 財務比率分析所應用的財務比率通?？蓺w納為以下六類： 　　<1>短期償債能力比率或流動性比率， 用來衡量公司償還流動負債能力的財務比率。
（三）比率分析法
　　<2>長期償債能力比率或長期財務安全性比率， 用來衡量企業長期資金提供者的保障程度亦即公司長期償債能力的財務比率。 　　<3>資產運用效率比率亦即營運能力比率，衡量資產運用的有效性和充分性。 　　<4>獲利能力比率， 用來衡量企業的總體盈利能力的財務比率。 　　<5>投資者特別關注的財務比率， 用來衡量公司為投資者所作貢獻或者說投資者從公司中獲得的利益的財務比率。 　　<6>與現金流量表相關的財務比率， 用來衡量公司現金流量狀況的財務比率。
（三）比率分析法
（四）因素分析法（Elements Analysis）
1.因素分析法的含義
是指把整體分解為若干個局部的分析方法，重點掌握差異因素分解法亦即連環替代法。
2.因素分析法的類型
（1）指標分解法 ——把一個財務比率分解為若干個影響因素的方法。
如：資產收益率=資產周轉率×銷售利潤率
（2）連環替代法——依次用分析值替代標準值（基期值），測定各因素對財務指標的影響。
步驟、例子：P30
四、因素分析法
（3）差額計算法——根據各項因素的實際數與基期數的差額來計算各項因素影響程度的方法。
步驟、例子：P32
3.運用因素分析法應注意的問題
（1）按照影響因素同綜合性經濟指標之間的因果關系確定影響因素。
（2）計算過程的假設性。分步計算各因素的影響時，要假設影響數是在某一因素變化而其他因素不變情況下得出的。
（3）因素替換的順序性，一般先數量后質量，先實物后價值，先主要后次要。
兩點補充
1．財務報告的一個重要趨勢是包含于年度報告而不是基本財務報表中的信息量的增長。（這種增長部分地是由于法規的要求。例如:我國規定，其他業務利潤如占報告期利潤總額10%及以上的，應在注釋中分業務種類披露收入數和成本數）。因此，無論采用何種分析方法進行財務報表分析，都不能忽視對表外信息的分析利用。 　
2．分析者應該意識到，企業管理當局可能在一定程度上操縱財務信息的披露。例如，管理當局可能會傾向于揭示那些能顯示其最佳業績的信息；類似地，管理當局可能較少的揭示與其財務風險相關的表外融資信息。
思考題：
商業銀行信貸員小劉拿到光明公司2008年12月31日的資產負債表，以此得出理論上認為較好的有關財務比率，流動比率為2.4，速動比率為1.2。于是小劉認為該企業財務狀況不錯，可以放心追加貸款，但信貸主任老李說：“且慢，還需仔細考慮?！?br/>請問為什么還要考慮？

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