資源簡介

專題六 投資與融資
考點細化 商業銀行利息、利率與本金；儲蓄存款；中國商業銀行體系；商業銀行的業務
投資；投資收益與投資風險；股票；債券；商業保險
命題規律 各種投資理財的選擇通常以選擇題形式綜合考查。

備考建議 虛擬經濟為實體經濟提供新鮮的資金“血液”，深刻影響一國經濟的發展。新課標高考歷來重視對虛擬經濟的考查，如存款準備金率、存款保險制度、科創板等等。未來高考將結合我國經濟發展的實際情況，結合具體的經濟現象，主要以選擇題的形式考查考生對各種投資方式的性質、特點、收益性和風險性的綜合運用和把握。
一、歷年真題
1．（2020·全國III卷）“銀稅互動”是指稅務、銀保監部門和金融機構合作，幫助中小企業將納稅信用轉化為融資信用，為其貸款提供便利，實現“以稅促信、以信申貸”的目標。銀行根據企業納稅信用等級確定免抵押、免擔保的信用融資額度。到2020年4月末，“銀稅互動”貸款余額5732億元，同比增長74%；貸款戶數75萬戶，同比增長114%。“銀稅互動”的積極作用是（ ）
①放寬融資條件，紓解企業資金困難
②提高存貸利差，增加銀行利潤
③鼓勵誠信納稅，降低企業融資成本
④有效控制信貸風險，改善銀企關系
A．①② B．①③ C．②④ D．③④
【答案】B
【詳解】①：“為其貸款提供便利”、“免抵押、免擔保信用融資”表明“銀稅互動”在一定程度上可以放寬融資條件，有利于紓解企業資金困難，①符合題意。②：材料未涉及存貸利差，則不能得出銀行利潤增加，②不符合題意。③：“銀稅互動”是指稅務、銀保監部門和銀行業金融機構合作，幫助企業將納稅信用轉化為融資信用，緩解企業融資難題的活動，這有利于解決企業信貸融資中信息不對稱的問題，促進企業融資的可獲得性，緩解企業融資難、融資貴等問題，降低融資成本，從而促進企業依法誠信納稅，③符合題意。④：信貸風險是指借款企業因各種原因不能按時歸還信貸本息而使銀行資金遭受損失的可能性，材料并不能表明控制信貸風險，④不符合題意。故本題選B。
2.（2019·全國II卷）2019年1月，證監會發布《關于在上海證券交易所設立科創版并試點注冊制的實施意見》。科創板是專門服務有良好發展前景和市場認可度的科技型與創新型企業的股票板塊。與現行股票市場中的主板不同，科創板試行注冊制，并允許尚未盈利的公司上市。設立科創板旨在（ ）
①放寬市場準入，支持科創企業發展
②完善資本市場，提高資本配置效率
③增加投資選擇，控制資本市場風險
④加速資金流動，提高股市投資回報率
A．①② B．①③ C．②④ D．③④
【答案】A
【詳解】從材料可以看出科創板試點注冊制，旨在放寬市場準入，支持科創企業發展，進一步落實創新驅動發展戰略，增強資本市場對提高我國關鍵核心技術創新能力的服務水平，完善資本市場，提高資本配置效率，①②符合題意；設立科創板為投資者提供了更多選擇，但科創板的設立并不能控制資本市場的風險，也不能增加投資回報率，③④說法錯誤；正確選項為A。
3.（2019·江蘇卷）2018年11月16日深交所宣布，因某企業違法生產、銷售狂犬病疫苗，對其正式啟動強制退市機制。該企業成為退市規則修訂后首家因危害公共健康安全而退市的上市公司。材料表明
①任何企業都必須誠信合法經營
②政府主要以經濟手段調控股票市場
③市場調節具有盲目性和滯后性
④股票投資是一種高風險的投資方式
A．①② B．①④ C．②③ D．③④
【答案】B
【詳解】本題考查企業經營、宏觀調控、市場調節、股票的相關知識。該企業被強制退市是由于其違法生產、銷售狂犬病疫苗，表明任何企業都必須誠信合法經營，①正確且符合題意；該企業的退市會給購買其公司股票的投資者帶來損失，說明股票投資是一種高風險的投資方式，④正確且符合題意；材料表明的是該企業成為退市規則修訂后首家退市的公司，表明政府以行政手段來調控股票市場，②錯誤；該公司為了利益不擇手段，體現的是市場調節的自發性，不涉及市場調節的盲目性和滯后性，③不符合題意。故選B。
4.（2017·全國卷I）2016年9月，某省探索發行易地扶貧搬遷債券，用于彌補國家級扶貧工作重點縣的資金缺口。該債券首期額度5億元，社會資本認購高達35億元。以發行債券方式支持扶貧，可以
A．擴大扶貧資金的使用范圍
B．減少政府扶貧資金的支出
C．拓寬扶貧資金的籌措渠道
D．促進扶貧資金的精準運用
【答案】C
【詳解】政府發行債券是為了彌補國家資金缺口，隨著我國經濟的轉型升級，加上國際大環境的影響，我國經濟發展由高速增長轉為中高速增長。財政收入的增幅也受到了一定程度的影響。但對于民生的財政支出，我們仍然是每年都在增加。這體現了我國的國家性質，也體現了社會主義政黨全心全意為人民服務的宗旨。材料中的做法就是為了拓寬資金籌集的渠道。C符合題意。ABD：不符合題意，ABD排除。故本題選C。
5.（2016·全國Ⅰ卷）2015年8月，國務院批復的《基本養老保險基金投資管理辦法》規定，養老基金在投資國債、銀行債券等債權性資產的同時，可以投資股票、股票基金，但投資股票等權益類資產的比重不超過30%。上述規定的主要目的是（ ）
A．增強資本流動性，平抑資本市場的波動
．擴大投資渠道，實現投資收益的最大化
C．優化投資組合，追求收益與風險的平衡
D．提高投資安全性，促進資本市場的增長
【答案】C
【解析】養老基金在投資國債、銀行債券等債權性資產的同時，可以投資股票、股票基金，這說明注重收益；但投資股票等權益類資產的比重不超過30%，說明要考慮風險，故要優化投資組合，C適合題意；A、B、D均不符合題目要求，排除。
6.（2015·全國Ⅱ卷）老吳在年底對年初購買的投資產品進行了梳理：50元買入甲公司的股票已按54元賣出；乙公司股票價格仍為20元，按照每股1.2元進行了現金分紅；丙公司股票價格也沒變，按照每20股送一股進行了股票分紅；某銀行理財產品的年收益率為6%。上述投資產品中，年收益率最高的是（ ）
A．甲公司股票 B．乙公司股票 C．丙公司的股票 D ．銀行理財產品
【答案】A
【解析】試題分析：從材料中可以看出，甲公司的股票的年收益率為54-50/50=8%，乙公司每股1.2元現金分紅，丙公司每20股送一股股票分紅，乙公司的年收益率為1.2/20=6%，丙公司的年收益率為1/20=5%， 綜合比較，甲公司年收益率最高。三個公司，加上銀行理財產品年收益率為6%，進行比較，得出結論，甲公司的股票收益率最高。
二、備考模擬
1.（2021·江西省遂川中學高三月考）截至2020年10月底，我國債券和股票市場規模全球第二，已被納入多個主流國際指數，外資已連續20個月增持中國債券，且以年均近40%的速度增長。這一趨勢的出現可能是因為（ ）
①我國經濟的穩步發展增強了境外投資者信心
②中國債券和股票以中央信譽為擔保，風險低
③投資中國政府債券能夠獲得相對穩定的收益
④我國股票市場呈穩定上升趨勢，收益率較高
A．①③ B．①④ C．②③ D．②④
【答案】A
【詳解】①③：外資已連續18個月增持中國債券，境外投資者持有境內人民幣債券資產近年來以年均近40%的速度增長，表明境外投資者對中國經濟發展具有較強信心，能夠從投資債券中獲得相對穩定收益，①③正確。②：國債是以中央政府的信譽為擔保，風險較小，②排除。④：材料沒有體現中國股票市場的穩定，股票是高風險與高收益并存的投資方式，④不符合題意。故本題選A。
2.（2021·河北張家口市·高三期末）中國國家外匯管理局發布的《2020年上半年中國國際收支報告》顯示，2016年至2020年上半年，境外投資者累計凈增持中國債券和股票4673億美元，境外投資者持有的投資標的結構與國際主要市場中的外資投資標的結構基本一致。境外機構增持中國債券和股票（ ）
①有利于降低我國外匯儲備的風險
②助推人民幣加快國際化步伐
③表明國際社會增強中國經濟信心
④有助于降低外貿交易的成本
A．①② B．①④ C．②③ D．③④
【答案】C
【詳解】②③：境外機構增持中國債券和股票，表明中國經濟發展韌性增強，境外投資機構對中國經濟發展信心提升，這有利于加快人民幣國際化步伐，②③正確。①④：境外機構增持中國債券和股票，與我國外匯儲備的風險之間沒有直接關系，與外貿交易的成本之間也沒有直接關系，①④與題意不符。故本題選C。
3.（2020·湖南高三月考）由于保費不足百元且門檻低，“惠民?！背蔀樯虡I健康險領域最火熱的險種。專家建議，個人投?！盎菝癖！鼻皯浞至私獗Ｕ虾屠碣r內容，不可盲目投保。根據材料，下列解讀正確的是（ ）
①投保人投資商業保險要警惕投資風險
②投資“惠民?！笨梢允棺陨沓袚娘L險下降
③個人投資“惠民?！钡闹饕康氖谦@得收益
④“惠民?！本哂小拔覟槿巳?、人人為我”的互助特征
A．①③ B．①④ C．②③ D．②④
【答案】B
【詳解】①：由專家建議可知，投保人投資商業保險要警惕投資風險，①正確。④：商業保險具有“我為人人、人人為我”的互助特征，④正確。②③：購買“惠民?！钡闹饕康氖寝D移風險損失，無法使自身承擔的風險下降，②③不選。故本題選B。
4．（2020·河南鄭州市·高三一模）為提高小微企業信用貸款比重，中國人民銀行創設普惠小微企業信用貸款支持計劃。中國人民銀行將按向小微企業實際發放信用貸款本金的40％，向地方商業銀行提供優惠資金，增強小微企業發展后勁，保持就業崗位基本穩定。信用貸款支持計劃發揮作用的路徑是（ ）
①地方商業銀行向小企業發放信用貸款
②小微企業履行社會責任、穩就業能力增強
③中國人民銀行向地方商業銀行發放優惠資金
④更多小微企業獲得資金支持，激發經營活力
⑤增強地方商業銀行支持小微企業的貸款能力
A．③→①→⑤→④→②
B．③→①→②→④→⑤
C．①→③→⑤→④→②
D．①→③→②→④→⑤
【答案】C
【詳解】C：根據材料，中國人民銀行將按向小微企業實際發放信用貸款本金的40％，向地方商業銀行提供優惠資金，其發揮作用的路徑是地方商業銀行發放貸款給小微企業，①應該放在首位；地方商業銀行發放貸款給小微企業之后，中國人民銀行再向地方商業銀行發放優惠資金，③應該放在第二位；從而使得地方商業銀行支持小微企業的貸款能力增強，⑤應該放在第三位；小微企業拿到貸款后，有充足的資金用于擴展經營，激發企業經營活力，④放在第四位；小微企業經營活力增強，有利于提供更多就業崗位，增強穩就業和履行社會責任的能力，②應該放在末位。故順序應為①→③→⑤→④→②，C為正確答案。ABD：都不符合題意，不是正確的傳導路徑，故排除。故本題選C。
5．（2020·江西南昌市·南昌二中高三月考）2020年11月18日，中國首只負利率主權債券橫空出世—財政部在歐洲順利發行40億歐元主權債券（主權債券是一國政府在國際市場以外幣發行的債券，歐元主權債券即是歐元區以外的國家發行的以歐元計價的債券）。其中，5年期7.5億歐元，發行收益率為-0.152%；10年期20億歐元，發行收益率為0.318%；15年期12.5億歐元，發行收益率為0.664%。國際投資者認購踴躍，訂單規模達到發行量的4.5倍。對此以下判斷正確的是（ ）
①該債券的收益率將會比購買歐洲債券的收益率低
②被積極認購佐證了該債券具有較高的市場認可度
③投資者可通過獲取債券市場交易的價格差盈利
④投資者將無任何收益，而且還要倒貼一定的利息
A．①② B．①④ C．②③ D．③④
【答案】C
【詳解】①：該債券的收益率未必會比購買歐洲債券的收益率低，題干并未涉及，不選。②③：中國首只負利率主權債券橫空出世—財政部在歐洲順利發行40億歐元主權債券，國際投資者認購踴躍，訂單規模達到發行量的4.5倍，這表明被積極認購佐證了該債券具有較高的市場認可度，投資者可通過獲取債券市場交易的價格差盈利，故②③入選。④：投資者將無任何收益，而且還要倒貼一定的利息，國際投資者卻認購踴躍，與事實邏輯不符，④不選。故本題選C。
6．（2020·湖南高三月考）2020年第一期和第二期儲蓄國債（憑證式）于9月10日至9月1 9日發行，兩期國債最大發行總額500億元。該債券的特點（ ）
①表明其利率明顯要高于企業債券
②具有流通性強、收益穩定的特征
③其信譽度高，但風險要大于金融債券
④以政府的稅收能力作為還本付息的保證
A．①② B．①③ C．②④ D．③④
【答案】C
【詳解】②④：依題意知，材料中的債券屬于國債。國債具有安全性高、流通性強、收益穩定、以政府的稅收能力作為還本付息的保證、信譽度高等特征，其利率要低于金融債券和企業債券，但其風險也要小于金融債券和企業債券。②④正確。①③：說法錯誤。依教材知識可知，國債利率低于金融債券和企業債券，風險小于金融債券和企業債券。①③不選。故本題選C。
7．（2021·滄州市民族中學高三月考）據上交所消息，北京首創股份有限公司2020年公開發行的公司債券（第二期）實際發行金額為10億元，票面利率為3.35%，債券期限5年，本期債券募集的資金在扣除相關發行費用后擬用于補充營運資金，材料表明（ ）
①公司債券反映的是一種所有權關系
發行公司債券是企業的一種融資行為
③投資者投資公司債券有一定的利息收入
④購買公司債券可以收取股息或分享紅利
A．①③ B．①④ C．②③ D．②④
【答案】C
【詳解】②③：材料中北京首創股份有限公司2020年公開發行的公司債券（第二期）實際發行金額為10億元，票面利率為3.35%，債券期限5年，可以看出發行公司債券是企業的一種融資行為，投資者投資公司債券有一定的利息收入，②③符合題意。①：股票反映的是一種所有權關系，債券反映的是債權債務關系，①說法錯誤。④：購買股票可以收取股息或分享紅利，購買公司債券可以有一定的利息收入，④說法錯誤。故本題選C。
8．（2020·福清西山學校高三期中）新冠肺炎疫情給中國經濟帶來嚴重沖擊。2020年1-4月，我國財政收入同比下降14.5%;同時抗疫、救助企業和貧困家庭、發放消費券等大量剛性支出增加，財政收支缺口較大。2020年國務院（政府工作報告）指出財政赤字規模比2019年增加1萬億元，同時發行1萬億元抗疫特別國債，全部資金直達市縣基層、直接惠企利民，主要用于地方公共衛生等基礎設施建設 和抗疫相關項目以及保就業、?；久裆⒈Ｊ袌鲋黧w，決不允許截留挪用。
結合材料，運用經濟生活知識，分析我國發行抗疫特別國債的積極影響。
【答案】保障和改善民生，提高人民生活水平，維護社會和諧穩定;增加就業，穩定居民收入，刺激消費，擴大內需;緩解企業經營困難，支持企業復工復產，促進經濟復蘇；彌補地方財政資金缺口，緩解地方財政收支矛盾;促進資源合理配置，提高衛生防疫水平。
【分析】本題以我國發行抗疫特別國債為背景材料，從經濟生活角度設置有關問題，考查考生解讀材料，獲取信息、調動和運用知識、描述和闡釋事物的能力。

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